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香港金银业贸易场 关于美联储再次加息

发布时间:2017-11-20 来源: 返佣易

98COMEX期金价格高位回落以来,期间多次冲高未果,背后影响因素有哪些?香港金银业贸易场

上半年促使黄金震荡上行的因素主要包括:其一,美国总统特朗普承诺的改革政策迟迟不能落实且身陷“通俄门”调查;其二,地缘局势相对紧张;其三,欧元区经济稳步复苏,欧央行关闭降息大门且暗示考虑退出QE,政治风险消退,欧元回归基本面显著升值。然而,在8月底,美元利空情绪阶段性充分释放,基本面逐渐利好美元,技术面也获得有效支撑,诸多因素共振之下支撑美元指数反弹走高。就美国自身而言:其一,9月美国众议院通过了税改法案,税改取得实质性进展,美债收益率显著上行,支撑美元走强;其二,美联储9月议息会议暗示年内第三次加息,一定程度上超出市场预期,给美元带来额外利好。就外部因素而言,欧央行10月议息会议并未明确退出QE的时间表,令市场预期落空,过于拥挤的欧元多头交易出现阶段性获利了结。从技术面而言,美元指数在91处是技术性强支撑位,多头在此布局反击。此外,下半年地缘紧张局势大为缓和,全球各大股市均表现良好,市场风险偏好较高,黄金作为安全资产的吸引力下降。

 香港金银业贸易场 关于美联储再次加息

随着12月的临近,市场上关于美联储再次加息的预期不断升温,对此有何看法?

9月美联储议息会议后,市场迅速调整了年内加息预期,美元在随后的上涨中已充分释放了12月加息利好。当前联邦基金利率期货隐含的12月加息概率超90%,市场对于12月加息已充分定价。但仅凭12月加息已不能给美元带来额外的利好。值得注意的是,美联储大概率在年内完成三次加息,达到了去年12FOMC点阵图暗示的加息次数。美联储退出QE以来的FOMC点阵图暗示的加息次数一直高于实际加息次数,今年将是本轮加息周期中首次在当年达到FOMC点阵图暗示的加息次数。这一重要信号或表明FOMC点阵图的指示作用恢复。点阵图暗示明年美联储将再加息23次。然而,当前市场对明年美联储加息预期很低,联邦基金利率期货隐含的明年加息次数仅为1次。需要警惕美联储做出较为“鹰派”的表态,引导市场做好明年加息23次的准备。一旦美联储修正市场对于明年加息的预期,将阶段性提振美元走强。

 

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